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开源证券化工行业周报

发布时间:2017-10-09    研究机构:开源证券

9月25日至9月29日,上证综指下跌0.11%,化工行业上涨0.72%,强于大市。子行业涨跌互现,其中钾肥、氮肥涨幅较大,其他化学制品、合成革表现下跌。

本周油价跌破50美元关卡,跌幅超过5%,创下5个月来单周最大跌幅,除了「奈特」飓风影响外,美国原油出口持续成长及美元升值也是导致原油价格大跌。

据生意社价格监测,2017年第39周(9.25-9.29)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共20种,其中涨幅5%以上的商品共1种;涨幅前3的商品分别为环己酮(7.14%)、氢氟酸(3.57%)、环氧氯丙烷(3.51%)。环比下降的商品共13种;跌幅前3的商品分别为丙烯酸(-2.36%)、1,4-丁二醇(-2.20%)、三氯甲烷(-1.63%)。

节前最后一周,市场继续维持分化走势,港口受期货联动影响,继续维持弱势震荡,幅度在100元/吨。

本周国内纯苯市场行情基本维持稳定,价格较上周变化100元/吨,主营炼厂的挂牌价上调100元/吨执行6350元/吨。

国内尿素市场稳中小涨,主流出厂报价上涨10-30元至1620-1680元/吨。钾肥市场交投疲态持续,磷肥淡稳运行。

草甘膦市场95%原粉报价至2.6-2.7万元/吨,主流成交价至2.55-2.6万元/吨,港口FOB3900-4000美元/吨。

本周国内纯MDI市场窄幅下滑。聚合MDI市场重心涨跌交织。

本周PTA市场震荡整理。涤纶短纤市场涨后走稳,长纤偏弱。上游原料PTA震荡整理、MEG市场价格下跌,成本端支撑乏力。

国庆假期前最后一周,下游询单较上周或将有所增加,但整体国内PVC市场弱势延续,实单小幅让利。纯碱市场行情盘稳。

本期多数化工品仍处于高位,草甘膦、MDI等表现亮眼。目前化工行业旺季即将过去,但环保高压态势依然持续,自四万亿投资高峰以来,近两三年新增产能投放持续下滑,随着供给端集中度的提升,未来部分产品仍将处于上升通道。

关注因环保趋严、库存低位等因素影响下业绩确定性高,表现较好的化工品所在子行业,如农药、化纤、聚酯等。同时我们认为在前期大幅调整下成长股投资风险有所降低,推荐关注产业前景广阔及供需格局良好的子行业及公司,如OLED、电子化学品等。

上市企业周期股继续关注万华化学(600309)(MDI寡头地位)、华鲁恒升(成本优势)、扬农化工(菊酯龙头、转基因除草剂放量)、恒逸石化(PTA全产业链布局、供给侧改革);成长股关注:飞凯材料(紫外固化龙头、电子化学品空间广阔),康得新(光学膜巨头,裸眼3D、碳纤布局完善)。

申请时请注明股票名称